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ST中天2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-29 00:33    来源媒体:同花顺

ST中天(600856)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

公司秉承“倡导绿色生活的经营理念,采用先进的技术与管理经验,优化产业结构,发展清洁能源事业”的企业宗旨,坚持打造天然气为主、石油为辅的产业链布局为核心的发展战略,把握时代机遇,进一步提升公司盈利能力、竞争能力、抗风险能力。

近年来,随着我国油气行业改革的不断推进,油气行业的市场准入条件在逐步放宽,民营油气企业有望进一步获得更大的市场空间。根据发改委及国家能源局规划,2020年我国天然气占一次能源的消费比重将从2015年的5.9%提升至10%左右,按此测算,我国天然气供需缺口显著,进口依存度将大幅提高。近年来,政府主管部门将“煤改气”作为重点推进工作,我国正加速“气化”,天然气的供应水平急需加强,沿海LNG进口将成为增量主战场。公司围绕天然气产业链的全线贯通,将会有效解决从下游到上游的天然气需求,实现扭亏为盈的近期目标并最终会为全体投资人创造持续、增长、稳定的投资回报。

在报告期内,公司积极推进各项工作,具体如下:

1、公司积极推进江阴LNG中转储备站建设和潮州闽粤经济合作区LNG储配站项目建设,项目建成后将提供400万吨的年周转能力,将扩大LNG吞吐量,实现海外LNG进口与分销,从而完善公司产业链中游物流设施,为LNG进口国内提供物流保障,对于满足未来城镇天然气的需求具有重要意义。

潮州闽粤经济合作区LNG储配站项目立足潮州市及闽粤地区燃气供应,不仅能优化潮州市的能源结构,保障本地区的燃气供应,为潮州燃气供应“一张网”提供用气保障,更重要的是作为“广东省燃气一张网”的应急调峰气源供应点之一,通过高压外输管首,与广省天然气管网、闽粤支干线、西二线、西三线联通,实现资源互联互通,形成互为补充的多气源供气格局,并可实现南气北送,为缓解北方地区天然气供应紧张局面做出贡献。因LNG储配站拥有稀缺的泊位资源,配套码头已列入《全国沿海与内河LNG码头布局方案(2035年)》,在全国有限的泊位中占有一席之地。

江阴LNG接收站,位于长江三角洲经济带,水陆交通便捷,该项目是“保护长江”、“绿色长江”的清洁能源集散中心,是江阴市的标志性工业项目,也是江苏省天然气产供销体系的重要组成部分。江阴LNG接收站可贯通上中下游天然气产业链,覆盖长江流域沿线、长三角、国内东南部沿海线、山东贸易线及包括省管网在内的天然气终端市场分销网络辐射江苏乃至全国局部区域市场。

2、持续开展国内天然气分销业务,在国内页岩气与国内煤层气产量增长有限的大环境下,利用掌握的天然气资源继续拓展下游分销网络,促进天然气销售。

3、在进一步打造油气产业链的发展战略的基础上,积极整合海外油气田资产,落实推进国内合计400万吨/年周转能力的LNG接收站的建设,全方位深化国内天然气分销业务的客户拓展,加快原油进口分销业务的规模。

4、在公司董事会领导下的经营管理层坚持打造石油、天然气为核心的发展战略,全面落实各项工作部署。

由于加拿大石油天然气价格受美国页岩气影响大幅下降,导致海外公司收入急剧下降,国内金融机构进一步去杠杆导致公司融资愈发困难,再加上公司在报告期内陆续自查出存在违规担保事项,这些因素叠加导致6月中下旬公司股价持续暴跌,银行收缩贷款信用,公司现金流出现重大流动性问题,国际原油贸易和国内LNG贸易由于资金短缺暂时停滞,等待流动性恢复之后才能逐渐正常运转。公司将通过股东借款、处置低效资产、降低财务成本、并购优质资产等手段解决公司目前所存在的问题,力争2020年扭亏为盈。二、报告期内主要经营情况

本报告期内,公司实现营业收入1,084,496,975.67元,利润总额-4,358,207,651.93元,净利润-4,591,553,106.64元,其中归属于母公司所有者的净利润-3,131,618,980.66元。三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

“十三五”既是中国经济社会发展充满期待的时期,也是中国能源转型的关键时期,新的发展理念要求我们必须加快推进能源革命,加大能源技术创新力度,努力实现能源转型,建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系。

近年来,全国范围持续发生的雾霾事件越来越受到政府和民众的广泛关注,国家层面的能源结构优化和环境污染治理改革迫在眉睫。随着《大气污染防治行动计划》、《“十三五”生态环境保护规划》等环境保护的纲领性文件出台,及《巴黎协定》、2030年可持续发展协议的签订,我国逐渐确立了绿色、环保、可持续的新能源发展理念。新的发展理念要求我们必须加快推进能源革命,加大能源技术创新力度,努力实现能源转型,建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系。纵观近来密集出台的油气政策,油气行业将会出现以下趋势:

1)中国油气行业改革深入推进,民营油气企业进一步分化发展迅速崛起

2018年,我国油气行业进入深化油气体制改革意见的实施阶段,围绕市场体系和安全保供体系建设的措施逐步推出,油气行业扩大开放。民营油气企业进一步分化发展迅速崛起;天然气保障能力建设首次提升到国家战略层面,对冬季天然气保供起到关键作用;外资进入步伐明显加快、力度明显加大。2020年,油气行业及国企各项改革将进一步落实,油气管网运营机制改革加快推进;国企、民企、外企三方在油气产业上竞争的新格局将逐步形成。

2)油气资源对外依存度持续快速攀升

我国历来是油气消费大国,随着国家环保压力增大、城镇化建设、区域经济等发展,未来我国对于石油天然气的需求将持续增长。2019年,中国油气消费继续快速增长,继2017年成为世界最大原油进口国之后,又超过日本成为世界最大的天然气进口国。全年石油净进口量4.4亿吨,同比增长11%,石油对外依存度升至69.8%;天然气进口量1,254亿立方米,同比增长31.7%,对外依存度升至45.3%。预计2020年,中国油气对外依存度还将继续上升,构建全面开放条件下的油气安全保障体系,提升国际油气市场话语权,成为当务之急。

3)全球油气秩序重构博弈进入新阶段

近年来我国对外石油依存度正不断提高,在中美全方位的综合国力竞争的同时,我国同美国围绕石油资源、石油通道、石油市场的博弈将日趋激烈。2018年,美国成为世界第一大油气生产国,油气出口快速增长,对全球油气市场的影响力明显增强。据美国能源信息署(EIA)预测,加拿大出口美国的管道气将继续下降,到2025年将降至0.7亿m3/日。目前该国对美国的天然气净出口量已从2007年峰值时的3亿m3/日降至2亿m3/日。美国对加拿大天然气的依赖将不断减少。由于出口美国的管道气不断减少,出口其他国家和地区的LNG有望成为加拿大天然气产量增长的主要动力,到2025年,加拿大天然气产量将从2016年4.2亿m3/日增至约5亿m3/日。

加拿大拥有丰富的天然气资源,开发潜力巨大。西加拿大盆地拥有资源、基础设施和成本优势,将继续在加拿大的天然气供应和出口中发挥至关重要的作用,是未来该国天然气产量增长的主要来源。受美国页岩气革命和油气价格低迷的影响,加拿大急需从一个满足地区天然气消费需求的产气国向为全球天然气市场提供LNG的天然气出口国转变。LNG需求也将是驱动加拿大天然气行业发展的主要动力。就当前的预测来看,随着该国LNG生产和出口设施的完善,2020年之后其天然气出口颓势将会得到改善,并逐渐恢复至正常水平。

4)天然气是实现低碳化转型最现实路径

随着世界范围内的能源危机和环境危机日益凸显,新一轮能源转型正在孕育和发展,将推动人类能源利用以化石能源为主向以清洁能源为主进行战略转型,构建新型能源体系以应对气候变化、环境污染等重大挑战。低碳化,是构建新型能源体系的核心。中国能源结构也持续向清洁化演进。为此,作为推动能源转型的主角之一,石油公司必须勇挑大梁,勇当先行军。作为最清洁的化石能源,天然气储量大、易获得,且能够弥补风能、太阳能等可再生能源不易储存、供应不稳定的缺点,能够在高碳能源向低碳能源过渡中发挥顶梁柱的作用。对于石油公司来说也是新的利润增长点。

未来随着加大国内油气勘探开发力度七年行动计划的实施,国内油气产量还将继续回升。同时随着国家发展清洁煤、多能代油、提高终端用能电力比例等政策实施,油气对外依存度将呈平稳低速增长态势。

(二)公司发展战略

根据目前的国际形势决定对海外现存油气田继续加大投入,新增油井、资产置换,以便让存量油气田在油气价格继续上涨的基础上回复到收支平衡乃至逐步盈利的水平;同时继续寻找海外优质油气田进行并购,为公司发展贡献产能及现金流,保证公司可持续发展。

(三)经营计划

为符合并落实国家能源安全新战略目标,公司将进一步优化海外供应体系,提升油气勘探开发力度、加快天然气产供储销体系建设,将现有业务整合为四大业务板块:油气田开发业务、天然气业务、贸易业务、投资业务:

1、油气田开发业务:

涵盖油气资源勘探、开采、生产、销售。目前主要是以加拿大为主的常规油气田和热采项目。在稳固油气资产盈利能力和储量规模的基础上,按市场需求迅速扩大产能,为国内提供气源保证;

2、天然气业务:

江阴、潮州、海外LNG接收站及码头的建设与运营;为天然气分销业务、分布式能源项目及燃气电厂项目等提供气源保证。

1)江阴LNG接收站总体项目包括LNG码头项目、LNG储配站项目、调压计量站及外输管线项目等组成,总投资约22亿元人民币。项目一期占地面积约207亩,投资15.47亿元,至2020年3月31日已完成至总进度90%,计划2021年7月投产。该项目立足于江苏省无锡市及周边地区燃气供应,不仅能优化无锡市的能源结构,提供本地区天然气日常供应,更重要的是作为江苏天然气应急调峰气源供应点之一,为周边地区冬季天然气保供提供能源供应,实现资源互联互通,项目建设意义重大。

2)潮州闽粤经济合作区LNG储配站项目位于潮州市饶平县所城镇龙湾村,建设规模为60万立方米储气能力,占地面积约363亩。项目一期投资约22亿元,建设两座10万立方米的储罐及配套气化外输设施,并升级改造原码头至8万吨级LNG/LPG共用码头,该项目立足潮州市及闽粤地区燃气供应,不仅能优化潮州市的能源结构,保障本地区的燃气供应,为潮州燃气供应“一张网”提供用气保障,更重要的是作为“广东省燃气一张网”的应急调峰气源供应点之一,通过高压外输管首,与广省天然气管网、闽粤支干线、西二线、西三线联通,实现资源互联互通,形成互为补充的多气源供气格局,并可实现南气北送,为缓解北方地区天然气供应紧张局面做出贡献。

3、贸易业务:

以加拿大原油为主的国际原油贸易业务;以LNG接收站为核心构建强大的LNG进口与分销贸易体系;依托上市公司资源优势,开拓化工产品的贸易业务。

4、投资业务:

对上市公司原有下游资产、非合并报表项目进行清理、优化、处置,提升资产质量。紧跟国家能源战略步伐,为公司核心业务进行关联性和扩充性的项目投资,最终根据业务属性并入公司业务板块中。

5、进一步完善法人治理结构:

公司建立健全法人治理结构,完善内控管理制度,实现公司科学高效决策、规范流畅运作,提升公司经营效果,维护良好市场形象,为公司全体股东谋求更大的利益。

(四)可能面对的风险

一、价格波动风险

1、我国目前的管道天然气和CNG由发改委和当地政府相关价格部门决定,其售价需由政府相关价格管理部门通过听证程序决定,该定价方式决定公司并无自主定价权;LNG为市场定价,其价格受季节性因素及市场供需影响,价格存在较大波动,使公司面临一定价格风险。

2、国际原油价格受全球宏观政治、经济等多种因素(如政治局势、汇率、美元货币政策)影响,存在一定不确定性。全球石油市场供需平衡受地缘政治形势、美国增产博弈及美国对部分原油出产国制裁等多重影响大幅波动。从长期来看,OPEC减产的动态调整以及中美态度的不确定性将继续发酵,不排除未来油价继续震荡走势和波动的可能性。

二、海外政策风险

公司的主要油气田资产位于加拿大阿尔伯塔省,油气田资产的运营受到加拿大和当地法律法规的管辖。由于国外与国内的经营环境存在巨大差异,且境外相关政策、法规也存在随时调整的可能性,若未来加拿大及阿尔伯塔的政治、经济、法律或治安环境发生重大变化,可能对公司在加拿大的油气勘探、开采和销售业务产生不利影响。

三、汇率风险

公司主要以人民币为记账本位币,而公司的国际业务、海外并购贷款主要以加元计价和结算,因此加元对人民币的汇率波动可能使公司面临汇率损失风险。针对存在的汇率风险,公司拟通过加强汇率趋势研究、控制资金收付节奏、匹配资金收付币种,采取有利的币种和结算方式并根据汇率变动走势,适时利用金融工具进行套期保值、约定保护性合同条款等措施降低汇率波动对公司业绩的不利影响。

四、安全生产风险

石油天然气属于需要严格进行安全生产管理的特殊行业,可能会面临各项突发性安全事故,这些风险可能导致公司发生财产损失、环境破坏等潜在法律责任,甚至可能造成人身事故。对此,公司将在生产过程中认真贯彻执行《安全生产法》等法律法规,不断完善各项安全管理制度,加强各级各类员工安全培训,做到安全管理常态化、科学化,定期排查安全隐患,最大程度降低安全生产隐患给公司带来的不利影响。

五、流动性危机风险

由于公司在2019年遭遇流动性风波,在银行账户、主要子公司股权遭到部分债权银行查封,导致公司在生产经营中营运性资金紧张,外部救助资金很难及时到账,债务危机可能导致可持续性经营存在重大不确定性。若未来不能与部分债权银行达成一致,救助资金不能及时到账,会对公司的日常生产经营和重大项目完工带来不利影响。四、报告期内核心竞争力分析

(一)公司依托国外油气资源,开拓原油进口分销业务,参与基金并购下游地炼厂,打通石油产业链,逐步使此项业务成长为公司常规业绩增长点;同时,公司正在东部沿海积极建设年周转共400万吨的江阴和潮州LNG中转储备站与LNG物流集散基地,建成投产运营后与现有的下游成熟分销网络合为一体,打造出上游油气田(海外气源)—沿海LNG进口接收站—LNG物流集散基地—下游分销网络的天然气产业链,最终可以大幅提高每方售气毛利。实现油气业务从生产到销售的全覆盖,优化资源配置、发挥协同效应,进一步降低公司的生产销售成本,提高销售收入和本公司在国内外的竞争实力。

(二)公司通过CNG车用加气站业务向为工业客户供气为主的LNG分销业务的拓展,以及积极实施LNG压差式节能液化工厂布局和分销、LNG进口分销并适时建设兼具储气调峰并接受海外LNG的沿江沿海LNG集散中心设施,实现天然气经销业务的规模优势。

由于技术的进步和开采成本的降低以及液化技术的发展,国际石油和天然气的定价发生了显著的脱钩,天然气正在向着一种更加全球化的商品改变,近年来,越来越多的贸易不再是以石油为基准,而是以天然气为中心制定的竞争性价格为基准。公司根据市场走向,一直推进江阴LNG和潮州LNG项目的进展。潮州LNG项目因LNG储配站拥有稀缺的泊位资源,配套码头已列入《全国沿海与内河LNG码头布局方案(2035年)》,在全国有限的泊位中占有一席之地;江阴LNG接收站位于长江三角洲经济带,水陆交通便捷,该项目是江阴市的标志性工业项目、清洁能源集散中心,也是江苏省天然气产供销体系的重要组成部分。江阴LNG接收站可贯通上中下游天然气产业链,覆盖长江流域沿线、长三角、国内东南部沿海线、山东贸易线及包括省管网在内的天然气终端市场分销网络辐射江苏乃至华东区域市场。

(三)公司在大力发展业务的同时,不忘重视技术的研发,目前公司拥有较强的工艺技术和产品开发能力,在天然气储运设备技术、天然气汽车改装部件技术以及天然气液化技术领域掌握一批专利技术和专有技术,是我国天然气利用领域拥有较强技术实力的企业之一。

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