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A股担保总额升至历史高位,总量接近印尼GDP!422家上市公司担保比例越过警戒线,房地产行业最集中

时间:21-05-17 18:40    来源:证券时报

导读:数据宝发布《A股担保风险排行榜》,从担保总额及其占净资产比例两个维度带您解析A股市场担保全貌,一探上市公司的“隐形债务”。统计显示,2020年A股担保总额合计6.44万亿,422家公司担保风险越过警戒线。

A股担保总额达历史高位,代偿压力进一步集中

A股担保总额包括上市公司对外担保余额以及对子公司担保余额。证券时报·数据宝统计显示,2020年,A股担保总额合计高达6.44万亿,创历史新高,约占上市公司总市值7.5%,近乎追平印度尼西亚2020全年GDP,同比增长6.69%,为近10年最缓增速。涉及公司2342家,即一半以上的上市公司都有对外或对子公司提供担保。该数值同比2019年2209家增长6.02%,为近5年最小增幅。

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行业分布来看,资本密集型和重资产型行业排名靠前。房地产、化工、建筑装饰和交通运输四大行业占据了A股担保总额的半壁江山,房地产以1.72万亿的担保总额一骑绝尘。行业增量来看,农林牧渔以同比2019年115.53%的增幅居首,食品饮料、医药生物以28.15%和22.9%的增幅分列二三名。降幅居前的行业有国防军工和通信,幅度均超20%。

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A股担保总额达历史高位,相关上市公司持续承压。2020年,A股2342家上市公司平均担保总额27.5亿元。这一数值略高于2019年的27.32亿,是2016年18.81亿的1.46倍。

除去均值有所增加外,担保总额还呈现出向大额集中的特点。2020年,担保总额超百亿的公司有132家,合计额度4.22万亿。两个数值在2019年分别为124家和3.91万亿。2020年担保总额相较于2019年仅仅增长4037.05亿,而光是担保总额在百亿以上的公司就增长3128.85亿元,132家公司承担了77.5%的增幅。

422家公司担保比例越过警戒线

担保制度本是为了防范风险而设计,但越出界限的担保本身就是一种潜在风险,诸多上市公司的超额担保正成为悬在其头上的“达摩克利斯之剑”。

一般认为,上市公司担保总额占净资产比例不应超过50%。比例过高说明企业“隐形债务”过高,存在可能的风险。但近年来,越过这一警戒线的公司数量却在不断增加。数据宝统计显示,2020年A股共有422家上市公司担保总额占净资产比例超过50%,同比上涨6.57%。而A股公司数量刚逾4300家,也就是说,每10家A股上市公司中就有一家担保比例越过红线。其中180家担保总额超过净资产,同比上涨13.92%,两者均创历史新高。

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究其原因,一方面,在上市公司普遍现金流紧张的大背景下,信用融资难度大,担保融资需求上升。另一方面,疫情也使得不少企业净资产状况持续恶化。在越过50%警戒线的422家公司中,房地产行业有58家,数量最多。第二、三名为公用事业和化工,分别有42家和38家上榜。值得一提的是,422家公司中的185家还超过了资产负债率70%的警戒线,相关公司资金成本较高,偿债压力大。

数据宝发布的2020年《A股担保风险排行榜》显示,50强上榜门槛为担保总额占净资产比例超过243.57%,同比2019年212.87%有所上升,24只ST个股上榜。20家上市公司担保总额超过净资产5倍,其中9家担保总额在净资产10倍以上。

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《A股担保风险排行榜》前20名中,ST股占据13席,且资本负债率超过90%的个股多达17只,八成以上的上市公司高负债运行。行业来看,房地产8只,公用事业7只,电子、化工、商业贸易各4只个股上榜,五大行业占据了50强榜单名额的一半以上。

此外,过高比例的担保也会引起外界对于公司是否违规的怀疑。榜单前2名ST中天(600856)和ST瑞德以及第11名*ST升达均存在违规担保情况。ST中天2020年担保总额70.59亿,是公司净资产的242.88倍。年报显示,公司存在16项违规担保,其中,光是为资产负债率超70%的对象提供的债务担保就高达48.89亿。ST瑞德也在年报中披露,公司未经正常审批流程签署对外担保合同涉及担保本金高达2.5个亿。

证监会副主席阎庆民表示,持续强化上市公司监管,对于资金占用、违规担保等风险苗头或已构成违规事实的行为,将予以严厉打击。

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