移动版

石油化工行业跟踪报告:煤改气推进、气价改革深化,带动上半年天然气消费量大幅增长

发布时间:2017-08-04    研究机构:海通证券

上半年我国天然气消费量大幅增长。近日国家发改委发布2017年上半年天然气运行简况,上半年我国天然气产量743亿立方米,同比增长10.1%;天然气进口量419亿立方米,同比增长17.9%;天然气消费量1146亿立方米,同比增长15.2%。其中二季度天然气消费量为508亿立方米,同比大幅增长22.4%。

煤改气政策推动天然气消费增长。近两年以来受宏观经济下行、油价大幅下跌的影响,天然气行业增速明显放缓,2016年我国天然气消费量为2058亿立方米,同比仅增长6.6%。2016年12月21日召开的中央财经领导小组第十四次会议中习近平提出要加快提高清洁供暖比重。今年3月国家环保部印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,提出“2+26”城市实现煤炭消费总量负增长,全面推进冬季清洁取暖。之后各地方陆续出台了煤改气的相关政策,7月份国家发改委等13部门联合发布《加快推进天然气利用的意见》,明确指出将民用和工业燃料“煤改气”等纳入考核内容,确保实施效果,煤改气政策推动2017年天然气消费量重新回到两位数增长。随着未来煤改气进一步推进,天然气行业消费增速有望维持较高水平。

LNG点供兴起,LNG需求增长。随着“煤改气”政策的推动,越来越多的企业使用LNG点供。2017年5月LNG价格为2.35元/立方米,相比工业天然气价格(华东地区为3.72元/立方米)具有成本优势。LNG点供的兴起促使国内对于LNG的需求快速增长,2017年上半年我国LNG进口量为1592万吨,同比大幅增长38.6%。截至2016年6月,我国已经有14座LNG接收站处于运行期,总接受能力达到3850万吨(约523亿立方米),基本能够满足国内LNG的进口需求量。随着未来对LNG需求量的进一步加大,LNG接收站将进入快速发展期。

气价下调刺激天然气消费。4月14日上海市发改委发布《关于调整本市工业用户天然气价格的通知》,《通知》提出下调工业用户天然气销售(基准)价格0.4元/立方米,化学工业区用户天然气销售(基准)价格下调0.1元/立方米。此外,为了彻落实国务院、省政府关于降低企业用能成本和《国家发展改革委关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知》(发改价格?2016?1859号)精神及有关通知要求,近日山东省物价局发布《关于进一步降低天然气输配气价格的通知》,决定进一步降低天然气输配气价格,从而有助于降低非居民用气终端价格。随着天然气价格改革的逐步深化,气价下调将成为发展趋势,从而有助于刺激天然气下游消费。

作为清洁能源,天然气将迎来发展机遇。根据国家发改委数据,2016年我国天然气产量1371亿立方米,同比增长1.5%;天然气进口量721亿立方米,同比增长17.4%;天然气消费量2058亿立方米,同比增长6.6%;对外依存度为35%,从历史来看不断提升。2015年我国天然气消费占一次能源比例为5.9%,按照天然气“十三五”规划到2020年该比例将达到8.3%~10%,我国未来天然气将迎来快速发展期。

重点关注上市公司:随着煤改气的进一步推进,LNG点供加快发展,再加上天然气价格下调,天然气需求未来几年有望高速增长,进而推动天然气全产业链发展,建议关注新奥股份、中天能源等天然气产业链布局完整的公司。

风险提示。天然气需求不及预期、天然气价格大幅波动等。

申请时请注明股票名称